عقبات تواجه منصة التداول المشتركة مع تصاعد اعتراضات الشركات
شهد قطاع توكنة الأسهم تطورًا لافتًا بعدما قدمت تسع شركات أمريكية كبرى اعتراضات رسمية تمنع إدراج أسهمها في منصة تداول جديدة.
ويهدف هذا التحرك إلى منع مشروع مشترك بين منصة OKX وشركة ICE من طرح نسخ رقمية مرمزة من أوراقها المالية في السوق الأمريكية استنادًا إلى استثناء تنظيمي صادر حديثًا.
أوضحت وثائق الإفصاح الصادرة بتاريخ 15 أكتوبر أن قائمة الشركات المعترضة تضم أسماء بارزة في قطاعات التكنولوجيا والرعاية الصحية والاتصالات. وشملت القائمة شركة Broadcom وشركة CoreWeave وشركة Verizon Communications وشركة UnitedHealth Group، بالإضافة إلى شركة AppLovin وشركة Applied Digital وشركة Rocket Lab وشركة Applied Optoelectronics وشركة Cerebras Systems.
قواعد تنظيمية تتيح للشركات منع ترميز أسهمها
تستند الاعتراضات إلى إطار تنظيمي أقرته هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في 17 سبتمبر الماضي. ويمنح هذا النظام الشركات مهلة قانونية مدتها ثلاثون يومًا من تاريخ إخطارها لرفض قيام أي طرف خارجي غير تابع لها بعمليات توكنة الأسهم الخاصة بها على منصة محددة.
بموجب هذه القواعد، يتعين على مشغل منصة التداول إعلان الاعتراضات رسميًا خلال خمسة أيام عمل. ويقتصر أثر الرفض على المنصة التي تلقت الإشعار فقط، مما يعني أنه لا يمنع تداول الأسهم عبر ترتيبات استثمارية أخرى متوافقة مع القوانين. وتتركز مخاوف الشركات المعترضة حول عدة نقاط أساسية:
- تأثير التداول الرقمي غير المباشر على تقلبات أسعار الأسهم وسيولتها.
- حماية حقوق المستثمرين وتجنب أي لبس بشأن دعم الشركات الرسمي لتلك الرموز.
- ضمان الحفاظ على حقوق الملكية الكاملة للمساهمين مثل التوزيعات النقدية والتصويت.
آلية عمل المنصة على شبكة البلوكشين وحدود التداول
تأسس مشروع شركة OKXICE مناصفة بين شركة Intercontinental Exchange والذراع الأمريكية التابعة لشبكة منصة OKX. ويخطط المشروع لإنشاء منصة تداول تعمل على مدار الساعة بالاعتماد على شبكة XLayer وبروتوكول Uniswap v4 عبر عقود ذكية متطورة بدلاً من دفاتر الأوامر التقليدية.
تعتمد آلية النظام على ربط كل رمز رقمي بسهم حقيقي يحتفظ به وسيط معتمد ومرخص، مع دعم التداول عبر عملات مستقرة معروفة تشمل عملة USDC وعملة USDT. كما تشترط المنصة خضوع المستخدمين لإجراءات التحقق من الهوية وفحص العقوبات المالية قبل منحهم رموزًا رقمية غير قابلة للنقل تتيح لهم الوصول إلى مجمعات السيولة.
تفرض هيئة الأوراق المالية الأمريكية قيودًا صارمة على أحجام التداول ضمن هذا الاستثناء الممتد حتى عام 2031؛ حيث لا تتجاوز الحدود المسموحة للأسهم الكبرى نسبة 0.25% من متوسط حجم التداول اليومي للشهر السابق، مع التزام المنصة بإيقاف التداول الرقمي فورًا في حال تعليق السهم في بورصته الرئيسية تفاديًا للتعرض لعقوبات الإيقاف المؤقت.