تحول استراتيجي لنقل المشتقات المالية إلى الأسهم الأمريكية
قدمت منصة Coinbase طلباً رسمياً إلى الجهات التنظيمية في الولايات المتحدة للموافقة على إدراج عقود آجلة دائمة مرتبطة بأسعار أكثر من 50 سهماً فردياً لأبرز الشركات الكبرى.
وتهدف هذه الخطوة إلى توسيع نطاق أعمال المشتقات المالية لدى المنصة لتتجاوز العملات المشفرة ومؤشرات الأسهم العامة، لتشمل شركات عملاقة مثل شركة Nvidia وشركة Apple وشركة Microsoft وشركة Tesla. وفي حال الحصول على موافقة المنظمين، قد تطرح المنصة هذه المنتجات الجديدة في وقت لاحق من هذا العام، مما يتيح تداول الأسهم على مدار 24 ساعة طوال 5 أيام أسبوعياً.
خصائص العقود الآجلة الدائمة للأسهم الفردية
تسمح هذه العقود المقترحة للمتداولين بالمضاربة على تحركات أسعار الأسهم دون الحاجة إلى امتلاك الحصص الفعلية في الشركات. وعلى عكس العقود الآجلة التقليدية، تتميز هذه المنتجات بعدة خصائص هامة:
- غياب تاريخ الانتهاء: تستمر العقود دون أجل مسمى، مع استخدام مدفوعات التمويل للحفاظ على اتساق سعر العقد مع السعر الفعلي للسهم.
- استخدام الرافعة المالية: تمنح المتداولين قدرة أكبر على التعرض للأسواق، رغم ما تحمله من مخاطر تصفية مرتفعة.
- غياب الحقوق المباشرة: لا يحصل حاملو هذه العقود على حقوق التصويت أو أرباح الأسهم الموزعة التي يتمتع بها المساهمون المباشرون.
سياق التنظيم والمنافسة في السوق الأمريكية
تأتي هذه الخطوة من منصة Coinbase لنقل منتجات كانت تقتصر سابقاً على المنصات الخارجية إلى داخل الولايات المتحدة تحت مظلة رقابية. وفي الوقت نفسه، تشهد الساحة منافسة متزايدة حيث تسعى منصات أخرى مثل منصة Crypto.com ومنصة Kalshi إلى تقديم عقود دائمة مرتبطة بالأسهم عبر مسارات تنظيمية مختلفة.
ومن الجدير بالذكر أن هذه العقود تختلف جوهرياً عن الإطار التنظيمي للأسهم المرمزة الذي تبنته هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية؛ حيث تمثل الأسهم المرمزة حصص ملكية فعلية وتمنح حقوق المساهمين، بينما تكتفي العقود الدائمة بتتبع تحركات الأسعار عبر أدوات المشتقات المالية.
استمرار التوسع المؤسسي للخدمات المالية
بالتوازي مع طلب توسيع المشتقات، تواصل منصة Coinbase تعزيز شراكاتها في القطاع المصرفي؛ حيث عقدت مؤخراً شراكة مع منصة Stablecore لدعم تقديم خدمات الأصول الرقمية عبر المؤسسات المالية التقليدية، مما يؤكد سعيها المباشر لتكامل الأصول الرقمية مع النظام المالي التقليدي.