ارتفاع الإيرادات وتحديات الربحية في الأداء المالي
كشفت شركة Payward، الشركة الأم لمنصة Kraken للعملات الرقمية، عن نتائجها المالية للربع الثاني من عام 2026، حيث سجلت إيرادات معدلة بلغت 508 ملايين دولار، بنمو نسبته 17% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.
ورغم هذا النمو الملحوظ في الإيرادات، شهدت الأرباح المعدلة قبل احتساب الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) انخفاضًا حادًا لتصل إلى 23 مليون دولار، مقارنة بنحو 80 مليون دولار سجلتها الشركة في الربع الثاني من العام السابق.
تراجع أحجام التداول وتنويع مصادر الدخل
شهد إجمالي حجم المعاملات عبر المنصة انخفاضًا بنسبة 18% على أساس سنوي ليصل إلى 310 مليارات دولار خلال الربع. وأرجعت شركة Payward هذا التراجع جزئيًا إلى ضعف أحجام التداول الفوري للعملات الرقمية على مستوى القطاع، بينما حققت المنتجات المالية الأخرى مثل العقود الآجلة التقليدية والأسهم والأسهم المرمزة نموًا ملموسًا، حيث ارتفع متوسط الإيرادات اليومية لتداول العقود الآجلة بنسبة 8%.
أصبحت إيرادات الشركة أقل اعتمادًا على رسوم التداول المباشرة، حيث شكلت الإيرادات القائمة على الأصول والخدمات الأخرى 60% من إجمالي الإيرادات، مقارنة بنسبة 55% قبل عام. وأوضحت الشركة أن هذا التحول يعكس العوائد المحققة من الأصول والخدمات المرافقة لعمليات التداول وليس ابتعادًا عن نشاط التداول نفسه.
بلغت قيمة الأصول المودعة على المنصة نحو 40 مليار دولار بنهاية الربع. كما أعلنت الشركة عن تسجيل 65 مليار دولار ضمن ما تُطلق عليه "الأصول الحقيقية على المنصة"، وهو مؤشر معدل يقيس حجم الأصول بتثبيت الأسعار عند مستويات الربع الثاني لعام 2025 لاستبعاد تأثير تقلبات السوق، محققًا زيادة بنسبة 48% على أساس سنوي.
ارتفاع قياسي في الحسابات المموّلة وتعديل المعايير
وصل عدد الحسابات المموّلة لدى شركة Payward إلى رقم قياسي جديد بلغ 6.6 مليون حساب، بزيادة قدرها 42% على أساس سنوي. وتتطلب المقارنة مع الرقم المعلن سابقًا لمنصة Kraken البالغ 4.4 مليون حساب في الربع الثاني من 2025 دقة أعمق نظرًا لتغيير تعريف المؤشر.
تعتمد المعايير الجديدة التي أقرّتها شركة Payward على احتساب الحسابات المموّلة المتميزة عبر مختلف المنصات والمنتجات بشكل منفصل، بما في ذلك الحسابات الفرعية، بينما كانت منصة Kraken تُعرّف الحسابات سابقًا بأنها العملاء الذين يمتلكون أرصدة أكبر من الصفر. كما اتسع نطاق التقارير المالية بعد إتمام دمج أعمال شركات مثل منصة NinjaTrader وشركة Bitnomial.
التوسع في مشتقات الكريبتو والخدمات المصرفية
أتمت شركة Payward استحواذها على شركة Bitnomial في الأول من مايو بصفقة بلغت 550 مليون دولار، مما أتاح للشركة بنية تحتية متكاملة للمشتقات الخاضعة لرقابة هيئة CFTC الأمريكية. وساهمت هذه البنية في دعم عقود الآجل المستمرة المنظمة ومنتجات الهامش الفوري خلال الربع الثاني.
أظهرت وثائق صادرة عن هيئة CFTC في يوليو أن الشركة تدرس خيارات استراتيجية بشأن بورصة Kraken Derivatives Exchange (المعروفة سابقًا باسم بورصة Small Exchange)، بما في ذلك خيارات البيع أو عقد شراكات جديدة عقب صفقة Bitnomial.
وفي المسار المصرفي الاتحادي، أظهرت بيانات مكتب OCC أن طلب تأسيس شركة Payward National Trust Company المقدم في 8 مايو لا يزال قيد المراجعة، والذي سيمنح الشركة كيان حفظ أمين يخضع للإشراف الاتحادي في حال الاعتماد النهائي.
استراتيجية النصف الثاني والتطلعات المستقبلية
تركز خطة شركة Payward خلال النصف الثاني من العام على التوسع في منتجات التداول والخدمات المصرفية وترميز الأصول والمدفوعات، وتشمل أبرز الخطوات التشغيلية ما يلي:
- إتمام الاستحواذ على منصة Reap في الأول من يوليو.
- الاتفاق على الاستحواذ على البنية التحتية للمحافظ التابعة لشركة Magic Labs.
- توسيع نطاق مشروع xStocks لتداول الأسهم المرمزة عالميًا عبر الشراكة مع شبكة GTN.
- تمكين العملاء المؤهلين عبر منصة Kraken من استخدام أسهم مرمزة محددة كضمانات للتداول.