إعادة تعريف أرباح التمويل اللامركزي عبر منصة Jupiter
شهد قطاع التمويل اللامركزي خطوة نوعية جديدة مع إعلان منصة Jupiter، العملاق المتخصص في خدمات الإقراض والتداول على شبكة سولانا، عن إطلاق الإصدار الثاني من بروتوكول الإقراض الخاص بها Lend v2.
يهدف هذا التحديث إلى تمكين المستثمرين من تحقيق عائدات مزدوجة على الأصول ذاتها، حيث يمكن استخدام الأموال المودعة أو المقترضة كسيولة مخصصة لعمليات التداول في الوقت نفسه.
وبموجب هذه الآلية المبتكرة، يحصل المودعون على فائدة الإقراض الاعتيادية إلى جانب حصة من رسوم التداول المتولدة من تبديل العملات، مما يرفع كفاءة رأس المال إلى مستويات غير مسبوقة على شبكة سولانا.
ميزات حصرية لزيادة كفاءة رأس المال
يتضمن التحديث الجديد خيارين جديدين يمكن للمستخدمين تفعيلهما بحسب استراتيجياتهم الاستثمارية:
- الضمان الذكي (Smart Collateral): يتيح ربط الودائع من عملات USDC أو USDT أو SOL أو JupSOL تلقائيًا بأحواض سيولة مترابطة، مما يمنح المستخدم عائدات الإقراض بالإضافة إلى رسوم التداول ومكافآت التخزين عند استحقاقها.
- الديون الذكية (Smart Debt): تعتمد على المبدأ ذاته بالنسبة للأصول المقترضة، حيث تُستخدم الرسوم الناتجة عن حوض السيولة لتغطية أو خفض تكاليف الفائدة المفروضة على القرض.
وأوضحت إدارة منصة Jupiter أن هذه الميزات تبقى اختيارية تمامًا، حيث يمكن للمستخدمين الراغبين في الاستفادة من خدمات الإقراض التقليدية الاستمرار في استخدام النظام السابق دون تغيير.
مؤشرات رقمية وآلية عمل موجّه التداول
تُظهر البيانات المالية الصادرة عن موقع DefiLlama أن حجم الودائع الإجمالي في بروتوكول الإقراض التابع لـ منصة Jupiter يبلغ نحو 1.9 مليار دولار، مع توليد رسوم بقيمة 1.6 مليون دولار خلال آخر 30 يومًا. كما تشير بيانات Token Terminal إلى أن حجم القروض النشطة يتراوح حاليًا عند 822.7 مليون دولار، مسجلًا تذبذبًا بين 600 و900 مليون دولار منذ سبتمبر الماضي.
توجيه صفقات التداول بحيادية
تعتمد العائدات الإضافية للمستخدمين على قيام المتداولين بتنفيذ عمليات التبديل عبر أحواض السيولة المخصصة. وتُعد منصة Jupiter المشغّل لأكبر موجّه لصفقات التبديل (Swap Router) على شبكة سولانا. وأكدت المنصة أن الموجه يعتمد المعايير البرمجية المحايدة تمامًا لضمان توجيه الصفقات إلى الأحواض التي تقدم أفضل سعر للمستخدم، دون إعطاء أولوية خاصة لأحواضها الذاتية.
إدارة المخاطر وحماية مراكز المتداولين
تتنوع مستويات المخاطر في التحديث الجديد بحسب موقع المستخدم في النظام:
- حماية المقترضين: ينطوي خيار الديون الذكية على حماية كاملة للمقترض عند انخفاض قيمة إحدى العملات المستقرة، حيث يعيد حوض السيولة توازنه تلقائيًا نحو العملة الأكثر ثباتًا، بينما تظل قيمة الدين الأصلية ثابتة.
- مخاطر مزودي الضمانات: يتحمل مزود السيولة مخاطر هبوط قيمة أي من الأصلين المزدوجين في حوض السيولة، ولهذا السبب حصرت منصة Jupiter هذا التصميم في الأزواج المترابطة فقط، مثل العملات المستقرة مقابل بعضها أو عملة SOL مقابل نسختها المخزنة.
وأشار كاش دهاندا، رئيس العمليات في منصة Jupiter، إلى أن التحديث يزيل الفواصل التقليدية بين الإقراض وتوفير السيولة، مما يسهم في تنمية السوق بالكامل وتقديم أسعار فائدة أفضل للمودعين والمقترضين على حد سواء.