تحول الذهب المشفر إلى أصل منتج في قطاع التمويل الرقمي
تصاعد استخدام الذهب المشفر بشكل ملحوظ داخل منظومة التمويل الرقمي، حيث لم يعد مجرد أصل غير فعال يُستخدم لمتابعة أسعار المعدن النفيس فحسب، بل تحول إلى ضمان إنتاجي يقبل عليه المستثمرون للحصول على القروض المشفرة.
وقد انعكس هذا التوجه في نفاد سقف الديون المخصص لعملة XAUT على منصة Aave البالغ 25 مليون دولار خلال فترة وجيزة، مما دفع المنصات إلى رفع السقف وتوسيع خيارات الضمانات.
ارتفاع الطلب على قروض الذهب المشفر عبر منصة Aave
توضح البيانات الصادرة عن منصة Aave كيف بدأ المستثمرون يتجهون نحو الذهب المشفر كأداة مالية فعالة. فعقب التقييم الذي أجرته مختبرات Chaos Labs، وصل سقف الديون المغطاة برهن عملة XAUT إلى حدوده القصوى، مما استدعى اقتراح زيادة التدفقات المالية إلى 30 مليون دولار، ثم تدرجها لتصل إلى 36 مليونًا و43 مليونًا، وصولاً إلى 50 مليون دولار بعد استيعاب الزيادات الجديدة في أقل من 24 ساعة.
ملاحظات حول تركز السوق ومخاطر التصفية
ورغم التفاؤل بالطلب العالي، أشار تقرير مختبرات Chaos Labs إلى أن معظم الديون كانت مركزة بشكل كبير؛ إذ مثلت أكبر مراكز الاقتراض أكثر من 75% من إجمالي الديون المغطاة بعملة XAUT. ومع ذلك، تُصنف مستويات أمان المستخدمين بأنها مستقرة نسبيًا بفضل انخفاض تقلبات الذهب مقارنة بالعملات الرقمية الأخرى.
إستراتيجية شركة Arch Lending لتوفير السيولة
وفي سياق متصل، أعلنت شركة Arch Lending عن قبول عملتي PAXG وXAUT كضمانات لتقديم القروض بنسبة قيمة إلى دين (LTV) تصل إلى 75%. وصرح السيد هيمانشو ساهاي، الشريك المؤسس والمدير التقني لشركة Arch Lending، بأن المتعاملين لم يعودوا مكتفين بالاحتفاظ بالذهب بشكل سلبي، بل يفضلون تسييله للحصول على العملات المستقرة دون التخلي عن ملكيتهم للمعدن النفيس.
المميزات الرئيسية لاستخدام الذهب المشفر كضمان
يقدم التمويل بضمان الذهب حلولاً عملية تتفوق على الوسائل التقليدية، ومن أبرزها:
- الحفاظ على المركز المالي: يتيح للمستثمر الحصول على سيولة نقدية أو عملات مستقرة دون الحاجة لبيع أصوله وتحقيق خسارة أو ربح رأسمالي يخضع للضرائب.
- سهولة النقل والتخزين: توفر العملات المشفرة المدعومة بالذهب مثل عملة PAXG وعملة XAUT عناء النقل الفيزيائي للسبائك إلى المصارف.
- التكامل مع البلوكشين: ترتبط كل وحدة مشفرة بأونصة واحدة من الذهب الفيزيائي المخزن في خزائن آمنة في لندن أو سويسرا، حيث تبلغ القيمة السوقية المجمعة للعملتين نحو 5.2 مليار دولار.
مقارنة بين الذهب المشفر وعملة Bitcoin كضمانات مالية
يرى الخبراء أن الذهب المشفر لا يهدف لإزاحة عملة Bitcoin عن عرش الضمانات الرقمية، بل يعمل على توسيع نطاق الخيارات المتاحة للمستثمرين. تتميز عملة Bitcoin بسيولة أعلى وشعبية واسعة في أوساط الكريبتو، بينما يمنح الذهب استقرارًا أكبر وتقلبات سعرية أقل تاريخيًا، مما يجعله الخيار الأمثل للمستثمرين الراغبين في تقليل مخاطر التصفية أثناء تقلبات السوق.
القوانين والمخاطر التنظيمية لقروض الكريبتو
تختلف المعاملات الضريبية في بعض الدول مثل الولايات المتحدة؛ حيث تُعامل هيئة الإيرادات الداخلية IRS عملية البيع كحدث ضريبي، بينما لا يُعد اقتراض العملات المستقرة بضمان الذهب المشفر بيعًا مباشراً. ومع ذلك، شدد الخبراء على ضرورة توخي الحذر؛ إذ إن انخفاض قيمة الضمان قد يؤدي إلى التصفية الجزئية عبر المنصات المزودة للخدمة مثل شركة Anchorage Digital التي تتولى حفظ الأصول في محافظ معزولة دون إعادة رهنها.