توقعات بتوسع استثماري جديد في سوق الأصول الرقمية
يتوقع الكثير من مراقبي الأسواق المالية أن تشهد صناديق الكريبتو المتداولة في البورصة تحولاً كبيراً خلال الفترة القادمة، حيث أشار نيت جيراسي، رئيس شركة ETF Store، إلى ترجيحات قوية تفيد بأن شركة BlackRock ستتوسع في نهاية المطاف لإطلاق صناديق استثمارية فورية تشمل العملات الرقمية البديلة إلى جانب بيتكوين وإيثريوم.
وتأتي هذه التوقعات في ظل النمو المتسارع الذي تشهده المنتجات الاستثمارية المنافسة في السوق الأمريكي، بالإضافة إلى النطاق الواسع الذي تتسم به أعمال شركة BlackRock في إدارة الأصول العالمية.
حجم أصول ضخم يدعم القوة الاستثمارية
تدير شركة BlackRock حالياً منتجات استثمارية فورية في الأصول الرقمية تتجاوز قيمتها الإجمالية 69.6 مليار دولار، حيث تتوزع هذه الأصول على عدة منتجات رئيسية عبر علامتها التجارية iShares:
- صندوق بيتكوين الفوري (IBIT): يستحوذ على الحصة الأكبر بين المنتجات، بأصول صافية بلغت حوالي 60.52 مليار دولار.
- صندوق إيثريوم الفوري (ETHA): يمتلك أصولاً تُقدر بنحو 8.26 مليار دولار.
- صندوق إيثريوم مع خدمة الرهن (ETHB): يدير أصولاً بقيمة 832.7 مليون دولار تقريباً ويقدم عائد رهن ثلاثيني بنسبة 1.73%.
- صندوق الدخل المتميز (BITA): يعتمد على استراتيجية الخيارات لتحقيق العائد باستغلال أصول بيتكوين والصندوق الرئيسي IBIT.
غياب الطلبات الرسمية لدى هيئة الأوراق المالية SEC
على الرغم من هذه التوقعات الإيجابية حول مستقبل صناديق الكريبتو، أظهرت مراجعة السجلات العامة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية SEC عدم وجود أي طلبات تسجيل رسمية مقدمة من شركة BlackRock لإطلاق صندوق فوري لعملة XRP أو عملة Solana أو مؤشرات استثمارية مركبة حتى الآن.
ويرى الخبراء أن غياب الطلبات الرسمية لا يعني بالضرورة رفض الفكرة داخلياً، إذ تتكتم شركات إدارة الأصول عادة على خططها المستقبلية ومنتجاتها القادمة حتى تكتمل إجراءات التسجيل والإفصاح الرسمي أمام الجهات التنظيمية والجمهور.
منافسة محتدمة وضغوط من الشركات المنافسة
يتناقض موقف شركة BlackRock الحالي المحافظ مع تحركات الشركات المنافسة التي قطعت شوطاً كبيراً في التوسع نحو العملات البديلة. وتتجلى المنافسة في النقاط التالية:
- صناديق عملة XRP: جذبت سبعة صناديق فورية لعملة XRP تدفقات صافية مجمعة بلغت نحو 1.57 مليار دولار، وتدير أصولاً تقارب المليار دولار.
- صناديق عملة Solana: تجاوزت أصول صناديق Solana حاجز المليار دولار، بفضل المنتجات المقدمة من شركة Bitwise وشركة Fidelity.
- الصناديق النشطة المتعددة: وافقت هيئة SEC على هياكل استثمارية مرنة مثل صندوق شركة T. Rowe Price النشط، والذي يتيح التعرض المباشر لمزيج من عملات بيتكوين وإيثريوم وXRP وسولانا.
طلب العملاء هو المحرك الأساسي للخطوة القادمة
تعتمد أي خطوة مستقبلية لإطلاق صناديق الكريبتو للعملات البديلة على مجموعة من العوامل التجارية والتنظيمية الحاكمة. ولن تقدم شركة BlackRock على فتح خطوط استثمارية جديدة ما لم تتأكد من وجود طلب قوي ومستدام من كبار المستثمرين والعملاء المؤسسيين.
كما تتطلب هذه الخطوة توافر سيولة مالية عالية في سوق العملة المستهدفة، وحلول حضانة أمينة ومعتمدة، بالإضافة إلى آليات مراقبة صارمة للسوق تضمن موافقة هيئة SEC وتلبية المعايير الداخلية الصارمة للشركة.