أعاد المستثمر الداعم للبيتكوين سامسون مو فتح النقاش حول تأثير ارتفاع Bitcoin المحتمل على ثروات كبار المستثمرين، مشيراً إلى أن وصول السعر إلى مستويات غير مسبوقة قد يغير ترتيب أغنى الأشخاص في العالم.
وأوضح مو أن ارتفاع Bitcoin إلى نحو 4.2 مليون دولار للعملة الواحدة قد يدفع مؤسس شركة Strategy مايكل سيلور إلى تجاوز إيلون ماسك في التصنيفات العالمية للثروة، اعتماداً على حجم تعرضه المباشر وغير المباشر للعملة.
تعرض سيلور للبيتكوين في قلب الجدل
بحسب تقديرات مو، يمتلك مايكل سيلور نحو 17,732 BTC بشكل شخصي، بالإضافة إلى تعرض غير مباشر عبر حصته في شركة Strategy التي تمتلك خزينة ضخمة تتجاوز 818,869 BTC.
ويشير هذا التعرض الإجمالي إلى ما يقارب 98,800 BTC فعلياً عند احتساب الملكية غير المباشرة، وهو ما يجعل ثروته شديدة الحساسية لحركة سعر البيتكوين.
ويرى مو أن القيمة السوقية للبيتكوين قد تحتاج إلى الوصول إلى نحو 850 مليار دولار لتجاوز ثروة إيلون ماسك المقدرة بحوالي 839 مليار دولار، مع إمكانية أن يكون السعر المطلوب أقل إذا تم احتساب علاوة تقييم شركة Strategy.
نموذج الأرباح في Strategy يثير الجدل
تزامن هذا النقاش مع تصاعد الاهتمام بأسهم STRC المفضلة التابعة لشركة Strategy، والتي تقدم عائداً سنوياً يصل إلى 11.5%.
وقد أشار المستثمر بيتر شيف إلى أن الطلب على هذه الأداة الاستثمارية بدأ يتحول من الاستثمار المباشر في البيتكوين إلى منتجات ذات عوائد ثابتة، ما يعكس تغيراً في شهية المستثمرين تجاه المخاطر.
ويرى شيف أن تدفق رؤوس الأموال نحو STRC يسمح لشركة Strategy بمواصلة شراء Bitcoin، لكنه في الوقت نفسه يزيد من التزامات توزيعات الأرباح على الشركة.
استراتيجية سيلور وخيار بيع البيتكوين
خلال مكالمة أرباح الربع الأول، أشار مايكل سيلور إلى احتمال لجوء الشركة إلى بيع جزء من حيازاتها من Bitcoin مستقبلاً لدعم مدفوعات الأرباح.
وأوضح أن الشركة قد تستخدم مبيعات محدودة من BTC “لتهدئة السوق” وإثبات قدرتها على تمويل الأرباح في جميع الظروف.
كما أشار إلى أنه في حال تجاوز نمو سعر البيتكوين 2.3% سنوياً، فإن الشركة قد تكون قادرة على تمويل التوزيعات دون الحاجة إلى إصدار أسهم إضافية.
مرونة Strategy في إدارة البيتكوين
دافع سامسون مو عن هذا النهج، مؤكداً أن مرونة الشركة في البيع أو التحوط أو إصدار أدوات مالية جديدة أو زيادة حيازات BTC تعزز من قدرتها على التعامل مع الأسواق العامة.
وأضاف أن تقييد الشركة باستراتيجية واحدة فقط قد يخلق فرصاً أكبر للمضاربين والبائعين على المكشوف للاستفادة من تقلبات السوق.
ويرى محللون أن الجدل الحالي يعكس مرحلة جديدة من دمج Bitcoin داخل الهياكل المالية التقليدية، حيث لم يعد الأصل الرقمي منفصلاً عن أسواق الأسهم والمؤسسات الكبرى، بل أصبح جزءاً من معادلة الثروة العالمية.